Euromaidan Press вышел с заголовком 20 марта: «Россия не могла исправить свои нефтяные доходы. ВВС США сделали это за неё.»
Цифры непристойны. Bloomberg сообщил 24 марта, что еженедельные доходы России от экспорта нефти достигли четырёхлетнего максимума — высшего показателя с марта 2022 года, сразу после вторжения в Украину. Средний дневной доход Кремля от экспорта нефти достиг $270 миллионов в день — двукратный рост с январского показателя примерно в $135 миллионов. Поставки сырой нефти в среднем составляли 3,6 миллиона баррелей в день за четыре недели до 22 марта — рост на 160 000 баррелей по сравнению с предыдущим месяцем.
До иранской войны Россия находилась в подлинных фискальных затруднениях. Urals упала примерно до $57 за баррель с дисконтом $30,62 к Brent — значительно ниже необходимого для балансировки бюджета. Нефтяные доходы почти вдвое сократились год к году в декабре 2025. ФНБ, суверенная подушка России, истощён на 55%, ликвидные активы упали до $51,6 млрд. ЦБ впервые с 2002 года продавал золото из резервов: 500 000 тройских унций (примерно 15,5 метрических тонн) за январь-февраль — крупнейшая распродажа слитков за два десятилетия.
Затем Соединённые Штаты разбомбили Иран.
Brent взлетел выше $100. Ормуз закрылся. Ближневосточные поставки исчезли с рынка. И российская нефть — внезапно единственное крупное не-заливное, не-ОПЕК предложение для крупнейших мировых импортёров — превратилась из дешевейшего барреля на рынке в один из дорожайших.
S&P Global Platts 17 марта оценило Urals с поставкой в Индию выше форвардного Dated Brent — впервые с начала ведения статистики в 2023. К 19 марта спред расширился до премии $6 за баррель. Исторический рекорд. Динамика: довоенный дисконт $30,62 к Brent -> сужение до $14 к 6 марта -> $9,30 к 13 марта -> переход в премию 17 марта -> $6 премии к 19 марта.
Российская нефть с поставкой в Индию выросла в цене более чем на 100%, тогда как Brent — на 69%. Обвал дисконта вызван тем, что Ормуз устранил конкурирующую заливную нефть, санкционное послабление США сделало российскую нефть временно легальной, а Индия отчаянно нуждалась в не-заливных поставках. Россия превратилась из парии в премиальный баррель за три недели.
Санкционное послабление США, объявленное после встречи Дмитриев — Виткофф — Кушнер во Флориде 12 марта, охватывало 124-125 миллионов баррелей российской нефти, уже загруженных на танкеры. Индия немедленно скупила 30 миллионов баррелей и законтрактовала ещё 60 на апрельские поставки — более чем вдвое больше февральских объёмов. Общие индийские обязательства по послаблению: примерно 90 млн баррелей. Шесть из семи лидеров G7 выступили против послабления. Германия назвала его «неправильным». Бывший координатор санкций Обамы Эдди Фишман назвал его «первым крупным ослаблением санкций против России с 2014 года».
Заголовок The Moscow Times 11 марта гласил: «Ближневосточный конфликт только что спас российский военный бюджет?» Ответ — через неделю — был недвусмысленным. Россия приостановила запланированные изменения бюджетного правила, потому что скачок цен на нефть ослабил фискальное давление — яснейшее институциональное подтверждение того, что сверхдоходы изменили расчёты России. Путин 23 марта сказал нефтегазовым руководителям использовать сверхдоходы для «погашения долгов перед внутренними банками» — подавая это как фискальную ответственность, а не наращивание военной казны, но подтекст очевиден: эти деньги — спасение, а не стратегия.
И пока Россия наживается, она подпитывает войну. Разведывательное сотрудничество подтверждено и нарастает. Россия предоставляет спутниковые снимки со своей космической группировки, координаты американских боевых кораблей в реальном времени и улучшенные компоненты дронов «Шахед» (усовершенствованные связь, навигация и система наведения) Ирану. WSJ сообщил, что Россия делится тактическим опытом войны в Украине: сколько дронов запускать, на каких высотах, схемы ударов, оптимизированные против западных ПВО. Петля обратной связи: Россия обкатывает адаптации «Шахедов» над Украиной, экспортирует наработки Ирану, Иран адаптируется.
Кремлёвский эмиссар Дмитриев предложил Виткоффу и Кушнеру размен: Россия прекращает делиться разведданными с Ираном, если США прекращают поддерживать Украину. Вашингтон отверг. Само существование предложения подтверждает связь. Нельзя предложить прекратить то, чего не делаешь.
В Совбезе ООН Россия воздержалась по Резолюции 2817, осуждающей иранские атаки на государства Залива. Не наложила вето. Воздержалась. Россия выбрала отношения с Заливом вместо защиты Ирана. Её контррезолюция получила 4 голоса. Посол в Великобритании позже открыто признал: «Мы не нейтральны.»
Стратегия Путина — чистейшая форма того, что наш ранний анализ назвал «хищническим нейтралитетом». Публично осудить удары. Тайно делиться разведданными, продлевающими войну. Собирать нефтяные доходы с разрушенных рынков. Предлагать посредничество, одновременно наживаясь на хаосе. Позволить США истощить запасы перехватчиков на иранских дронах, пока Россия бомбит Украину модернизированными вариантами тех же дронов.
Структурные цифры: CREA рассчитал EUR 8-10 млрд дополнительных доходов от ископаемого топлива за первые 25 дней войны. Годовой прогноз при средней Urals $90: $55 млрд дополнительных доходов. Но ФНБ продолжает истощаться — 57% золота уже продано, исчерпание проецируется на середину 2027 вне зависимости от сверхдоходов. Война обеспечивает разовое спасение, а не лечение. Хронический дефицит остаётся. Россия одновременно — крупнейший краткосрочный бенефициар и среднесрочный покойник: блестяще наживается, продавая мебель, чтобы оплатить ипотеку.
ЦБ зафиксировал убыток 184,8 млрд рублей в 2025 — жертва собственной ставки 21%, убившей банковские заимствования у ЦБ и обрушившей его доходы. ЛУКОЙЛ зафиксировал чистый убыток 1,06 трлн рублей — не операционный коллапс, а масштабное списание зарубежных активов, вынужденное санкциями. Бухгалтерия жестока даже при операционном денежном потоке.
Каждый перехватчик, выпущенный на Ближнем Востоке, — это перехватчик, не защищающий Украину. Каждый день американского внимания, поглощённого Ираном, — день, когда никто не наблюдает за наступлением на Линию крепостей. Каждый доллар нефтяных сверхдоходов продлевает военную экономику России на недели. Иранская война не просто спасла российский бюджет. Она спасла российскую войну.
И Соединённые Штаты это сделали.
FAQ
Является ли Россия со-воюющей стороной?
Функционально — да. Обмен разведданными, включающий данные для наведения ударов по силам США, соответствует большинству определений со-воюющей стороны в международном праве. The New Statesman оценил Россию как «со-воюющую во всём, кроме названия». Различие в том, что Россия не направляла прямые военные силы и открыто не признавала разведывательное сотрудничество (несмотря на подтверждение от МИД Ирана). Юридическая двусмысленность преднамеренна.
Будет ли санкционное послабление продлено после 11 апреля?
Вероятно, в какой-то форме. Нефтяной рынок не может одновременно потерять заливную нефть, запертую за Ормузом, И российскую нефть под полным санкционным давлением. Выбор: нефть по $100 с российскими баррелями на рынке или $150+ без них. Ни один президент США не переживёт нефть по $150 в год промежуточных выборов. Послабление может быть переоформлено или тихо продлено.
Спасают ли нефтяные сверхдоходы Россию в долгосрочной перспективе?
Нет. ФНБ истощён на 55%, исчерпание проецируется на середину 2027 даже с учётом сверхдоходов. Оборонный бюджет потребляет 38% всех расходов. Утечка мозгов (650-920 тыс. уехавших с 2022) продолжается. Военная экономика неустойчива за пределами 2027-2028. Иранские сверхдоходы продлевают взлётную полосу на месяцы, не на годы. Путин велел руководителям использовать их для погашения долгов, а не инвестиций — неявное признание, что эти деньги — спасательный круг, а не фундамент.
